THỊ TRƯỜNG CHỜ ĐỢI KẾT QUẢ CUỘC HỌP FED

Hôm nay Fed sẽ công bố chính sách tiền tệ sau cuộc họp kéo dài 2 ngày của mình. Cuộc họp lần này của Fed rất được chờ đợi bởi vấn vấn đề quan tâm của thị trường lúc này là liệu Fed có cắt giảm chương trình nới lỏng định lượng sau những thống kê gần đây cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ của kinh tế Mỹ đặc biệt là thị trường lao động.

Một trong những mối bận tâm hàng đầu của Fed là hạn chế sự biến động của thị trường bởi các quyết định chính sách của mình. Do đó, cuộc họp báo được chủ tịch Bernanke tổ chức ngay sau khi Fed công bố chính sách cũng được xem là rất quan trọng bởi ông Bernanke sẽ giải thích cho các quyết định của Fed cũng như đưa ra định hướng chính sách trong tương lai của cơ quan này.

Các nhà quan sát thị trường đang đưa ra dự đoán cho những kịch bản sẽ xảy ra khi Fed kết thúc cuộc họp. Viễn cảnh được thị trường kỳ vọng nhiều nhất đó là Fed sẽ duy trì quy mô chương trình mua tài sản ở mức 85 tỷ USD mỗi tháng nhưng thông báo rõ ràng rằng việc cắt giảm sẽ bắt đầu vào đầu năm 2014, có nghĩa là sẽ diễn ra vào tháng 1 hoặc tháng 3 năm sau. Mặc dù kinh tế Mỹ thể hiện sự phục hồi mạnh trong thời gian gần đây, nhiều khả năng các nhà hoạch định chính sách của Fed sẽ chờ đợi các dữ liệu tiếp theo để khẳng định đà phục hồi hiện tại là bền vững chứ không phải tạm thời. Bên cạnh đó, áp lực lạm phát hiện nay là không lớn khi lạm phát tháng 11 của Mỹ chỉ ở mức 1.2%, thấp hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed. Nếu kịch bản này xảy ra, đồng dollar có thể sẽ giảm giá nhẹ.

Một kịch bản cũng có nhiều khả năng xảy ra đó là Fed sẽ tiến hành cắt giảm gói QE3, tuy nhiên việc cắt giảm chỉ hạn chế ở mức 5 – 10 tỷ USD đồng thời cho biết hành động của Fed trong thời gian tới phụ thuộc vào những diễn biến tiếp theo của kinh tế Mỹ. Tăng trưởng việc làm trung bình 4 tháng qua của Mỹ vượt mức 200,000 và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 7% cho phép ông Bernanke cắt giảm quy mô gói kích thích đồng thời để ngỏ khả năng tăng hoặc giảm quy mô của chương trình này trong nhiệm kỳ tới của tân chủ tịch Yellen. Nếu kịch bản này xảy ra, thị trường có thể sẽ chứng kiến sự đi lên của USD tuy nhiên đà tăng giá của đồng bạc xanh sẽ không mạnh.

Thị trường tài chính có thể sẽ biến động mạnh nếu các quyết định của Fed khiến giới đầu tư bất ngờ. Nếu Fed không tiến hành cắt giảm cũng như không đưa ra định hướng chính sách trong thời gian tới, USD sẽ giảm giá mạnh. Trong trường hợp cơ quan này cắt giảm mạnh chương trình kích thích kinh tế với quy mô lên đến 15 – 20 tỷ USD, sự đi lên mạnh mẽ của đồng bạc xanh là điều khó tránh khỏi.

GIÁ VÀNG PHỤ THUỘC VÀO QUYẾT ĐỊNH CỦA FED

Giá vàng tiếp tục giằng co trong phiên giao dịch hôm qua khi giới đầu tư thận trọng trước kết quả cuộc họp chính sách của Fed được công bố vào hôm nay. Các dự báo của giới phân tích vẫn nghiêng về khả năng Fed sẽ không cắt giảm quy mô của chương trình nới lỏng định lượng tại cuộc họp lần này. Tuy nhiên, giá vàng có thể chịu áp lực giảm nếu Fed đưa ra kế hoạch cắt giảm kích thích ngay đầu năm tới. Trong trường hợp Fed tuyên bố thu hẹp quy mô của gói kích thích này, giá vàng sẽ đối mặt với nguy cơ giảm sâu. Bên cạnh đó, một số ý kiến cho rằng, giá vàng sẽ không biến động mạnh một khi các quyết định được đưa ra của Fed không khiến thị trường bất ngờ.

(Các tư vấn trên chỉ mang tính tham khảo và mang tính thời điểm)

Nhóm Tư Vấn Tiền Tệ Eximbank luôn mong nhận được sự đóng góp ý kiến của Quý Khách nhằm mục đích làm cho Bản Tin Tư Vấn Tiền Tệ ngày một tốt hơn.