USD VÀ EUR PHÂN HÓA KHI FED VÀ ECB LỆCH PHA CHÍNH SÁCH TRƯỚC CÚ SỐC GIÁ NĂNG LƯỢNG

DXY tăng 0,23% lên 99,05 điểm, được hỗ trợ bởi giá dầu và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng sau khi PPI tháng 8 cao hơn kỳ vọng, củng cố lo ngại lạm phát. Kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tuần tới theo đó tăng lên 18 điểm cơ bản, từ 13 điểm cơ bản cuối tuần trước. CPI Mỹ hôm nay sẽ quyết định diễn biến tiếp theo: core CPI từ 0,2% MoM trở lên có thể củng cố kỳ vọng Fed tăng lãi suất và hỗ trợ DXY, trong khi số liệu thấp hơn dự báo sẽ khiến thị trường thu hẹp kỳ vọng thắt chặt, gây áp lực lên USD. Trong ngắn hạn, DXY nghiêng về tăng nếu CPI tiếp tục cho thấy áp lực lạm phát dai dẳng, đặc biệt khi giá năng lượng vẫn ở mức cao.

EUR được hỗ trợ khi ECB phát tín hiệu tiếp tục thắt chặt chính sách, trong bối cảnh giá năng lượng tăng, hoạt động kinh tế duy trì tích cực và lạm phát trung hạn dai dẳng hơn. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Đức 2 năm tăng khoảng 15 điểm cơ bản, phản ánh kỳ vọng ECB sẽ tăng lãi suất tích cực hơn và đưa lãi suất điều hành vào vùng hạn chế tăng trưởng. Trong kịch bản bất lợi, được đánh giá phù hợp hơn với mặt bằng giá năng lượng hiện tại, lạm phát toàn phần và lạm phát lõi có thể lần lượt đạt 3,2% và 2,8% trong năm 2027, cao hơn mục tiêu của ECB. EUR/USD ban đầu giảm dưới 1,1600 sau khi PPI Mỹ cao hơn kỳ vọng, nhưng kỳ vọng ECB tiếp tục thắt chặt vẫn tạo lực đỡ cho EUR. Trong ngắn hạn, EUR/USD có thể hướng lên 1,20 nếu Fed giữ nguyên lãi suất trong khi ECB tiếp tục thắt chặt, nhưng sẽ chịu áp lực nếu Fed bắt đầu tăng lãi suất trong tháng 9.

(Các tư vấn trên chỉ mang giá trị tham khảo và có tính thời điểm)   

Nhóm Tư vấn Tiền tệ Eximbank luôn mong nhận được sự đóng góp ý kiến của Quý khách nhằm mục đích làm cho Bản tin Tư vấn Tài chính - Tiền tệ ngày một tốt hơn. Vui lòng liên hệ Văn Khải Hoàn – 0966600077 – P.KDTT – B.KDTT.