CHỦ TỊCH FED SỬ DỤNG CÔNG CỤ MỤC TIÊU "LẠM PHÁT TRUNG BÌNH" TRONG CHIẾN LƯỢC CHÍNH SÁCH. ĐỒNG ĐÔ LA MỸ TIẾP TỤC GIẢM GIÁ

Thị trường tiền tệ, thị trường hàng hóa và chứng khoán toàn cầu đã có phiên giao dịch đầy biến động vào ngày hôm qua ngay sau bài phát biểu khai mạc Jackson Hole của Chủ Tịch Fed Ông Powell. Sau quá trình đánh giá kéo dài hơn một năm, ông Powell cho biết Fed sẽ thay đổi phương pháp tính lạm phát mục tiêu bằng trung bình 2% theo thời gian, một bước đi cho phép áp lực giá cả tăng vọt sau thời kỳ kinh tế suy yếu. Cơ quan này cũng điều chỉnh quan điểm về toàn dụng lao động nhằm cho phép nhiều người lao động hơn được tiếp cận với lợi ích và cơ hội từ thị trường việc làm. "Tuyên bố sửa đổi của chúng tôi nhấn mạnh rằng tối đa hoá việc làm là một mục tiêu bao trùm và toàn diện," Powell cho biết hôm thứ Năm trong một bài phát biểu tại hội nghị Jackson Hole. "Sự thay đổi này phản ánh đánh giá cao của chúng tôi đối với những lợi ích của một thị trường lao động mạnh mẽ, đặc biệt đối với các cộng đồng có thu nhập thấp và trung bình." Trong thời kỳ phát triển kinh tế dài nhất của Hoa Kỳ được ghi nhận cho đến khi đại dịch xảy ra vào đầu năm nay, có nhiều cộng đồng được hưởng lợi từ cơ hội và khả năng tiếp cận thị trường việc làm, bao gồm cả người thiểu số và phụ nữ. Với tình trạng bất ổn bùng phát trên khắp Hoa Kỳ do bất bình đẳng và phân biệt chủng tộc, nhiều câu hỏi được đặt ra xung quanh cách thức mà chính sách của Fed có thể phục vụ cộng đồng một cách rộng rãi.

Tóm lại, các nhà giao dịch cần lưu ý sẽ có 3 thay đổi quan trọng nhất đối với Tuyên bố của FOMC. Đầu tiên và quan trọng nhất đó là FOMC sẽ tìm cách đạt được mức lạm phát trung bình 2% theo thời gian. Điều này đồng nghĩa với việc FOMC sẵn sàng đẩy lạm phát lên mức cao hơn trong thời gian tới để kích thích nền kinh tế và điều chỉnh lạm phát thấp trở lại sau khi nền kinh tế có các dấu hiệu phục hồi. Ông Powell cũng đã lưu ý rằng cách tính cũng như công thức của chỉ số lạm-phát-trung-bình 2% này cũng sẽ được thay đổi nếu cần thiết. Ngoài ra, chúng ta vẫn chưa biết được rằng FED sẽ dùng công cụ nào tiếp theo để đạt được mục đích này. Thay đổi thứ hai là sự định nghĩa của FED về hỗ trợ thị trường lao động trong thời gian tới. Bản tuyên bố hiện thảo luận về việc tìm cách loại bỏ "sự thiếu hụt" khỏi toàn dụng lao động, thay vì "sự sai lệch" khỏi toàn dụng lao dộng. Sự thay đổi tế nhị này càng làm tăng thêm tầm quan trọng của tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên như một định hướng cho chính sách. Hơn nữa, điều này cũng phù hợp hơn với các mục tiêu tỷ lệ lao động của Fed trong Đạo luật Dự trữ Liên bang. Thay đổi thứ ba cần lưu ý rằng môi trường lãi suất thấp dai dẳng có khả năng tiếp tục thách thức việc điều hành chính sách tiền tệ. Điều sửa đổi cuối cùng này không có quá nhiều thay đổi về khung chính sách vì nó chỉ là một quan sát về những rủi ro có thể xảy ra đối với thị trường lao động và lạm phát. Cuối cùng, Ủy ban này cũng quyết định tiến hành đánh giá khung chính sách khoảng 5 năm một lần.

Hôm nay, đồng Bảng Anh tăng giá trước bài phát biểu của ông Bailey. Ngoài ra, thị trường cũng đang phản ứng tiêu cực trước thông tin thủ tướng Nhật Bản Shinzo Abe sẽ từ chức vì các lý do sức khỏe. Thủ tướng Nhật Bản Shinzo Abe mới đánh dấu ngày cầm quyền thứ 2.803 liên tiếp, thời gian cầm quyền không gián đoạn lâu nhất trong lịch sử nước này. Cặp tiền USD/JPY ngay lập tức mất 0.5% xuống mốc 106.045. Ngoài ra, với chi phí vốn từ đồng Đô La đang thấp, các nhà đầu tư đang có xu hướng chuyển dịch dòng tiền của mình vào các tài sản mang xu hướng rủi ro nhiều hơn; điều này thể hiện rõ vào phiên giao dịch ngày hôm qua. Chứng khoán Mỹ đã xóa sạch đà giảm của mình gây ra bởi vi rút COVID-19, các đồng tiền EURO , Bảng Anh, Đồng Đô la Úc, Đồng Đô la New Zealand đều tăng mạnh vào ngày hôm nay; giao dịch ở các mốc cao nhất trong vòng vài tháng trở lại.

(Các tư vấn trên chỉ mang giá trị tham khảo và có tính thời điểm)

Nhóm Tư vấn Tiền tệ Eximbank luôn mong nhận được sự đóng góp ý kiến của Quý khách nhằm mục đích làm cho Bản tin Tư vấn Tài chính - Tiền tệ ngày một tốt hơn.