LỢI SUẤT TRÁI PHIẾU MỸ GIẢM NHẸ TRƯỚC GIỜ CỐNG BỐ DỮ LIỆU KINH TẾ VÀ PHIÊN ĐẤU GIÁ TPCP: ĐỒNG ĐÔ LA TIẾP TỤC GIẢM.

Hôm nay, Bộ Ngân Khố Hoa Kỳ tổ chức phiên đấu giá Trái Phiếu Chính Phủ (TPCP) trị giá hơn 60 tỷ USD các kỳ hạn 109 ngày và 42 ngày: kết quả của phiên đấu giá này sẽ thể hiện tâm lý NĐT và cái nhìn toàn cảnh của nền kinh tế sắp tới. Tuy nhiên, tình hình kinh tế có vẻ như không sáng sủa ở Hoa Kỳ khi lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tiếp tục quay đầu giảm kể từ tuần trước (và tạo đà tăng giá cho các loại tài sản khác như vàng và Bitcoin) khi kỳ hạn 10 năm đang được giao dịch ở mức thấp 0.6704% và kỳ hạn 30 năm vẫn tiếp tục giảm xuống hơn 1.14147%. Và chúng ta cũng học được từ các dữ liệu lịch sử rằng khi lợi suất trái phiếu chính phủ đi xuống sẽ ảnh hưởng tiêu cực tới sức mạnh của đồng tiền đó. Sau các phiên điều chỉnh tăng (trong xu hướng giảm) từ tuần trước của Đồng Bạc Xanh, đồng tiền này hiện đang được giao dịch ở vùng giá thấp nhất trong 2 năm trở lại đây. Chỉ số DXY – chỉ số đo lường sức mạnh đồng USD so với rổ các ngoại tệ khác – đang ở mốc thấp nhất kể từ tháng 03/2018 là 92.63. Theo chúng tôi, xu hướng bán khống đồng bạc xanh có thể sẽ được tiếp tục trong thời gian tới khi vừa có yếu tố ủng hộ từ lợi suất thực "thực" tiếp tục đi xuống và các yếu tố dòng tiền lớn trên thế giới. Các quỹ đầu cơ đã tăng thêm các vị thế short USD/JPY trong bối cảnh đồng Bạc Xanh suy yếu trên diện rộng. Cụ thể, BlueBay Asset Management, công ty giám sát tài sản trị giá hơn 60 tỷ đô la, đã chốt lời từ các vị thế bán khống đô la và AMP Capital Ltd. đóng những món đặt cược vào đà tăng của các loại tiền tệ của thị trường mới nổi. Trong khi đó, K2 Asset Management Ltd. đánh giá tâm lý rủi ro quay trở lại, một phần do ảnh hưởng tâm lý từ sự tăng giá đột ngột của đồng tiền dự trữ trên thế giới. Nếu họ đúng, thì những nhà đầu tư đang đổ tiền vào vị thế bán không đồng tiền này – hiện đang ở mức cao nhất trong vòng 2 năm – có thể phải chứng kiến lợi nhuận của họ bốc hơi. Giao dịch phổ biến nhất trên thị trường ngoại hối (Bán Khống Đồng Đô la Mỹ) đang không có dấu hiệu dừng lại khi Wall Street dự đoán đồng đô sẽ tiếp tục giảm.

Ngoài ra, đồng Đô La còn chịu áp lực trước các dữ liệu kinh tế đáng thất vọng cũng như là gói kích thích tiếp tục lâm vào bế tắc. Một thước đo về hoạt động sản xuất ở New York vào tháng 8 kém hơn kỳ vọng, nhấn mạnh những thiệt hại do đại dịch COVID-19 gây ra đối với nền kinh tế Mỹ. Các tin tức về thị trường lao động như Lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã giảm mạnh trong 2 tuần liên tiếp. Tuy vậy, thị trường lao động sẽ vẫn còn một chặng đường rất dài để trở lại trạng thái "khỏe mạnh". Sự sụt giảm của số lượng việc làm là tương đương với mức thấp nhất trong giai đoạn khủng hoảng sau Thế chiến thứ nhất. Những điều này đi kèm với cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới là một trong rất nhiều ẩn số mà đồng Đô la cần tìm ra lời giải nếu muốn quay lại đà tăng giá.

Có thể nói, ngoài các yếu tố nền kinh tế thực sự phục hồi ở các quốc gia khác trên thế giới, các đồng tiền khác vẫn đang được hưởng lợi rất lớn từ việc đồng Đô la Mỹ suy yếu. Các cặp tiền trên thị trường tiền tệ đang tiếp tục được giao dịch ở những mức cao nhất trong vòng nhiều năm hoặc nhiều tháng như đồng Euro, đồng Bảng Anh, đồng Úc. Đà tăng của đồng Đô La Úc đang bị cản trở bởi các tin tức "hành lang" rằng Trung quốc đang chuẩn bị áp thuế "chống bán phá giá" cho các sản phẩm rượu vang tới từ quốc gia này. Với đồng Bảng Anh, các nhà giao dịch đang chờ đợi nhứng vòng thương thảo cuối cùng của kế hoạch Brexit với kế hoạch rằng Bộ Tài Chính nước này sẽ được tham gia vào thị trường tài chính ở Châu Âu. Ngoài đà tăng của các đồng tiền trên, các nhà giao dịch cũng đang đặt cược vào sự giảm giá của đồng NZD khi mà các thành phố ở nước này đã bị đóng cửa toàn diện vào tuần trước khi các ca lây nhiễm cộng đồng được phát hiện và các chính sách về lãi suất âm của Ngân Hàng Trung Ương New Zealand.

(Các tư vấn trên chỉ mang giá trị tham khảo và có tính thời điểm)

Nhóm Tư vấn Tiền tệ Eximbank luôn mong nhận được sự đóng góp ý kiến của Quý khách nhằm mục đích làm cho Bản tin Tư vấn Tài chính - Tiền tệ ngày một tốt hơn.