ĐỒNG ĐÔ LA GIẢM XUỐNG MỨC THẤP TRONG NHIỀU THÁNG KHI FED PHÁT TÍN HIỆU KHÔNG TĂNG LÃI SUẤT CHO ĐẾN NĂM 2022

Các nhà đầu tư tiếp tục bán mạnh, đẩy đồng đô la Mỹ xuống mức thấp mới sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho biết cơ quan này sẽ không thay đổi mức lãi suất gần 0 hiện tại và sẽ không tăng cho đến năm 2022. Trong một tuyên bố, Fed cho biết, "hy vọng sẽ duy trì phạm vi mục tiêu này cho đến khi tự tin rằng nền kinh tế đã vượt qua những biến động gần đây và trên đà đạt được mục tiêu tăng trưởng việc làm cùng với mức giá ổn định." Fed cũng nói thêm rằng sẽ tăng tỷ lệ nắm giữ trái phiếu bằng cách mua 80 tỷ USD trái phiếu mỗi tháng và 40 tỷ USD chứng khoán thế chấp mỗi tháng. Ngoài ra, Fed cũng dự đoán nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ ghi nhận mức tăng trưởng -6.5% vào năm 2020, sau đó tăng 5% vào năm 2021.

Triển vọng của dòng tiền "rẻ và dễ dàng" trong 18 tháng nữa sẽ tác động tiêu cực lên đô la Mỹ vì nó loại bỏ hy vọng cho bất kỳ sự gia tăng có ý nghĩa nào trong sản lượng và không khuyến khích giao dịch trú ẩn an toàn. Một NHTW miễn cưỡng tăng lãi suất làm tổn thương thị trường trong bối cảnh tăng trưởng xấu đi nhưng khi thị trường và nền kinh tế đang trong chế độ phục hồi như bây giờ, giữ lãi suất thấp để hỗ trợ phục hồi mạnh mẽ hơn khuyến khích chấp nhận rủi ro. Vì tất cả những lý do này, đồng euro, đồng bảng Anh, đô la Úc, Canada và New Zealand đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều tháng so với đồng bạc xanh. Người hưởng lợi lớn nhất là đồng đô la Úc, đồng tiền này đã tăng hơn 1% lên mức cao nhất nhất kể từ tháng 7 năm 2019. EUR/USD đã vượt qua mức 1.14 lên gần mức cao nhất 3 tháng.

Nhu cầu về chính sách hỗ trợ đã được thể hiện rõ ràng trong quan điểm của Fed, rằng virus gây ra rủi ro đáng kể và trong nhận xét của Chủ tịch Fed Powell, ông thậm chí không nghĩ đến việc tăng lãi suất. Báo cáo việc làm tháng 5 cho kết quả tốt nhưng tỷ lệ thất nghiệp của BLS có khả năng thất nghiệp thấp hơn và không rõ liệu thị trường lao động có chạm đáy vào tháng 5 theo Chủ tịch Powell hay không. Tuy nhiên, Chủ tịch Powell nhận định sự phục hồi nửa cuối năm nay được hỗ trợ bởi lãi suất bằng 0 nhưng việc phục hồi hoàn toàn là không thể xảy ra cho đến khi mọi người cảm thấy an toàn. Do đó, FED sẽ tiếp tục sử dụng quyền hạn cho vay khẩn cấp một cách mạnh mẽ và điều chỉnh việc mua trái phiếu khi cần thiết. Họ cần tiếp tục mua trái phiếu và giữ lãi suất ở mức 0 vì có rất nhiều công việc đã được thực hiện để có được 22 triệu đến 24 triệu việc làm quay trở lại và hàng triệu người có thể mất việc trong thời gian tới. Các tháng sắp tới sẽ rất quan trọng trong việc đánh giá thực tế, nhưng rõ ràng từ các dự đoán kinh tế của FED và giọng điệu lạc quan thận trọng của Chủ tịch Powell rằng công việc của NHTW đã đi từ việc ngăn chặn suy thoái sang khuyến khích sự phục hồi, đó là tin tốt cho nền kinh tế Mỹ.

Dưới đây là những điểm chính từ thông báo của Fed:

+ Tiếp tục tăng nắm giữ Trái phiếu "trong những tháng tới" ít nhất là với tốc độ hiện tại.

+ Duy trì lãi suất ở mức 0 đến năm 2022.

+ Không sử dụng công cụ lãi suất âm

+ Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến là 9.3% cuối năm 2020, 6.5% cuối năm 2021

+ GDP dự báo giảm 6.5% vào năm 2020, tăng 5% vào năm 2021

Cặp USD/JPY đã tiếp tục giảm sau bài đăng của FOMC nhưng với những cải thiện hơn nữa trong dữ liệu của Mỹ, đà sụt giảm sẽ hạn chế. Giao dịch rủi ro có thể tiếp tục? Dựa trên phát biểu của FOMC ngày hôm qua, câu trả lời là có nhưng các động thái quá mức trong các cặp tiền tệ như EUR/USD, AUD/USD, NZD/USD và USD/CAD sẽ điều chỉnh trở lại. Trong vài tuần qua, các nhà đầu tư đã thúc đẩy thị trường tiền tệ và TTCK lên mức cao hơn với lý do điều tồi tệ nhất đã qua và những bình luận của Chủ tịch Powell kèm theo dự đoán của FOMC cho thấy NHTW cũng chia sẻ những quan điểm này.

(Các tư vấn trên chỉ mang giá trị tham khảo và có tính thời điểm)

Nhóm Tư vấn Tiền tệ Eximbank luôn mong nhận được sự đóng góp ý kiến của Quý khách nhằm mục đích làm cho Bản tin Tư vấn Tài chính - Tiền tệ ngày một tốt hơn.