XU HƯỚNG MỚI TRÊN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ.

Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 3 đồng USD đã thể hiện sự tăng giá so với hầu hết các đồng tiền khác trong rổ tiền tệ sau khi đóng cửa phiên giao dịch trong tuần. Bảng lương phi nông nghiệp chính là yếu tố chính giúp cho đồng USD tăng mạnh trong phiên giao dịch cuối tuần. Biến động trên thị trường tiền tệ trong phiên giao dịch cuối tuần chính là một sự kiểm nghiệm đối với những tác động có thể có của bảng lương đến sức khỏe của đồng USD cũng như khả năng thay đổi xu hướng trên thị trường tiền tệ. Việc bảng lương phi nông nghiệp tốt hơn rất nhiều so với những dự báo của giới chuyên gia đã làm bất ngờ cả thị trường hơn nữa chỉ số vượt mong đợi này đã làm cho giới đầu tư bắt đầu có những thay đổi về khả năng lãi suất của Fed. Giới đầu tư đang cược rằng Fed sẽ bắt đầu tăng lãi suất cơ bản của đồng USD trở lại vào tháng 11 và niềm tin này càng được tăng lên khi họ có những dự báo về tình hình lãi suất vào tháng 12 mặc cho những phát biểu của các quan chức Fed về việc sẽ tiếp tục duy trì mức lãi suất hiện tại trong một thời gian dài. Bảng lương phi nông nghiệp sau khi được công bố còn làm cho giới đầu tư vững tâm hơn về khả năng phục hồi của nền kinh tế. Tuy nhiên điều này sẽ cần thêm thời gian để có câu trả lời xác đáng hơn. Điều mà giới đầu tư quan tâm hiện nay chính là liệu đà giảm giá của đồng USD trong hơn 3 tháng qua đã đến hồi kết?

 

Mặc dù đồng USD vẫn đang nằm trong xu hướng giảm giá trong dài hạn nhưng trong ngắn hạn đồng USD đang có những chuyển biến thể hiện sự tăng giá trở lại khi giới đầu tư bắt đầu thay đổi những quan điểm của họ trong cách nhìn nhận nền kinh tế Mỹ. Trong hơn 3 tháng qua khi niềm tin về sự phục hồi của nền kinh tế Mỹ tăng lên thì giới đầu tư đã tranh thủ chuyển những luồng vốn đang “định cư” tại mảnh đất USD sang những mảnh đất mang lại tỷ suất lợi nhuận cao hơn như thị trường chứng khoán và các đồng tiền có lãi suất cao hơn đồng USD mỗi khi dữ liệu kinh tế được công bố từ Mỹ khả quan hơn mức dự báo của thị trường. Tuy nhiên quan điểm này đang có dấu hiệu thay đổi và sự thay đổi này càng trở nên rõ ràng hơn sau khi bảng lương được công bố rất khả quan đã đẩy đồng USD tăng giá trở lại. Đây là quan niệm thường được sử dụng trong một nền kinh tế tăng trưởng. Những dữ liệu kinh tế trong một nền kinh tế tăng trưởng được công bố tốt hơn dự báo của thị trường thì thường giúp cho đồng tiền của quốc gia đó tăng giá. Một câu hỏi đang được đặt ra ở đây chính là với những phản ứng trong phiên giao dịch hôm thứ 6 thì liệu có phải thị trường đã nhận định nền kinh tế Mỹ đã chính thức thoát khỏi khủng hoảng và rằng những nhận định về khả năng giảm giá trở lại trên thị trường chứng khoán Mỹ trong thời gian tới như các chuyên gia dự báo trước đây sẽ chỉ là sự điều chỉnh giảm giá trong giai đoạn tăng giá dài hạn? Điều này cũng cần thêm thời gian để trả lời và giới đầu tư cần xem thị trường sẽ phản ứng như thế nào mỗi khi những dữ liệu kinh tế được công bố từ Mỹ. Nếu như những dữ liệu kinh tế được công bố khả quan hơn mức mong đợi của thị trường mà làm đồng USD tiếp tục tăng giá thì có thể xác định quan điểm của thị trường đã được thay đổi. Nếu những dữ liệu khả quan hơn mức dự báo mà không tiếp tục làm đồng USD tăng giá thì xem như phản ứng của thị trường trong phiên giao dịch thứ 6 tuần trước chỉ là một phản ứng nhất thời trước những thông tin tốt từ Mỹ. Không có nhiều thông tin kinh tế được công bố từ Mỹ từ đây đến thứ 4 thì đà tăng giá của đồng USD có thể sẽ tiếp tục được duy trì do những ảnh hưởng từ hậu bảng lương phi nông nghiệp. Mặc dù đang có những lập luận về khả năng tăng giá trở lại của đồng USD trong ngắn hạn nhưng các chuyên gia phân tích vẫn khuyến khích giới đầu tư cần đứng ngoài thị trường và chờ đợi để có thể bán khống đồng USD tại những mức giá cao hơn. Những dữ liệu kinh tế quan trọng bắt đầu được công bố từ thứ 4 với cán cân thương mại. Doanh số bán lẻ trong thứ 5 và niềm tin tiêu dùng trong phiên giao dịch cuối tuần. Bảng lương phi nông nghiệp khả quan đã làm cho giới đầu tư bắt đầu có những dự báo khả quan về sức tiêu dùng của người dân Mỹ.

 

                                                      Phạm Tự Quốc Minh

                                       Chuyên viên phân tích vàng và ngoại tệ